比特币 (BTC) 多头在上周 13% 的市场调整中成功守住了 60,000 美元的心理支撑位。然而，反弹并未完全消除下行风险。分析师警告称，由于地缘政治紧张局势和宏观经济预期的变化影响了投资者的情绪，进一步的崩溃仍有可能。
多个比特币估值和技术指标现在支持看跌情景，表明比特币可能在未来几周内重新回到 50,000 美元或更低的水平。
比特币交易接近矿工生产成本
一个关键的警告信号来自比特币生产成本模型，该模型将比特币的市场价格与开采一枚比特币的估计平均成本进行比较。该模型显示比特币交易接近其平均生产成本（约 62,650 美元）。
从历史上看，该水平一直是重要的长期价值区域。下限（即电力成本估算）目前接近 50,120 美元。如果卖家果断将价格推至当前生产成本以下，下一个主要估值下限可能会接近 50,000 美元。
实际价格表明有可能进一步下跌
比特币的实现价格（所有 BTC 持有者的平均成本基础）目前接近 53,600 美元。从历史上看，比特币如果没有首先低于其实现价格交易，就不会形成主要的周期底部。
尽管在最近的周期中，低于该水平的跌幅已变得较小，但即使较当前实现价格下降 20-30%，也意味着大约 37,500 美元至 42,800 美元之间的底部区域。决定性跌破 60,000 美元可能会让 BTC 首先达到接近 53,600 美元的实际价格。
MVRV 指数指向 50,000 美元
比特币的 MVRV（市场价值与已实现价值）定价区间也表明可能会进一步回调至 50,000 美元。该模型将 BTC 的市场价格与基于长期平均值的估值区域进行比较。
比特币目前的交易价格低于该模型的较低估值区间，约为 72,035 美元。下一个主要支撑磁石位于 50,000 美元左右的深价值带附近，它与 53,600 美元附近的实现价格密切相关，形成了一个关键的链上支撑集群。
熊旗形态威胁进一步损失
从技术角度来看，比特币的周线图显示出潜在的熊旗崩溃。目前价格正在测试 62,000 美元附近的 200 周简单移动平均线 (SMA)，这是一个关键的长期支撑位。
果断的周收盘价低于该移动平均线将确认看跌格局，并为低于 50,000 美元的下行目标打开大门。每周动量指标也显示疲软，支持卖家仍掌控局面的观点。
虽然 60,000 美元的水平提供了暂时的支撑，但链上、矿工经济和技术因素的综合作用表明，比特币的价格可能尚未达到本次调整周期的最终底部。