谨慎资本支出，Kioxia市值突破50万亿日元但投资计划较23年峰值下降10%

AI 投资者루팡在 X 平台发文表示，Kioxia 近期市值突破 50 万亿日元，但其未来资本开支仍较过去保持谨慎。Kioxia 计划在 2026 至 2028 财年年均投资 4700 亿日元，较 2025 年增长 66%，但较 2023 财年 5104 亿日元的历史高点低约 10%。

2022 年，Kioxia 曾向四日市工厂投资 1 万亿日元，随后因需求下滑连续 5 个季度亏损，目前其重点围绕北上工厂进行现金流管理。当前 NAND 市场处于上行周期，2026 年第二季度合约价格环比上涨 70%至 75%，供应短缺加剧。Kioxia 计划到 2028 年将总出货量的 50%转为长期供货协议，以获得稳定收入基础。Kioxia 限制市场供应后，Samsung Electronics 与 SK hynix 可能获得相关机会，韩国 NAND 工艺材料、零部件和设备企业也可能受益。SK hynix 所在财团仍持有 Kioxia 18%股份，Kioxia 企业价值上升后，SK hynix 潜在投资收益规模可能扩大。